Beige Book

Was ist das Beige Book?

Das Beige Book ist ein Bericht der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), der die Wirtschaftslage in jedem der 12 Federal-Reserve-Bezirke zusammenfasst. Sein offizieller Titel lautet „Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District“; der populäre Name geht auf die Farbe seines Einbands zurück. Die Fed veröffentlicht es achtmal im Jahr, jeweils etwa zwei Wochen vor jeder Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC), das die US-Zinspolitik festlegt.

Wie es erstellt wird

Jede der 12 regionalen Federal Reserve Banks sammelt Informationen über ihren Bezirk – aus Berichten ihrer Direktoren sowie aus Gesprächen mit Unternehmenskontakten, Ökonomen, Marktexperten und anderen Quellen. Das Beige Book fasst diese Erkenntnisse nach Bezirken und Sektoren zusammen und deckt Bereiche wie Konsumausgaben, Industrie, Immobilien, Arbeitsmarkt, Löhne und Preise ab.

Anders als das Bruttoinlandsprodukt oder Inflationszahlen enthält das Beige Book keine zentrale Kennzahl. Es ist qualitativ: Eine typische Aussage könnte lauten, dass die Aktivität in den meisten Bezirken leicht zugenommen hat, während sich der Preisanstieg abgeschwächt hat. Sein Wert liegt in seiner Aktualität – es kann Wendepunkte aufzeigen, bevor sie in offiziellen Statistiken sichtbar werden.

Bedeutung für Trader

Da das Beige Book zu den Informationen gehört, die den Entscheidungsträgern vor jeder FOMC-Sitzung vorliegen, lesen Trader es nach Hinweisen auf die nächsten Schritte der Fed. Berichte über steigenden Lohn- oder Preisdruck können die Erwartung höherer Zinsen stärken, während Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage in die andere Richtung weisen. Die Marktwirkung ist meist geringer als die harter Daten oder der FOMC-Entscheidung selbst, doch ein deutlicher Tonwechsel kann den US-Dollar, die Renditen von US-Staatsanleihen und CFDs auf US-Aktienindizes bewegen.