Break-Even

Im Trading ist der Break-Even erreicht, wenn die Gesamterträge die Gesamtkosten genau decken – nach Abzug aller Kosten entsteht also weder ein Gewinn noch ein Verlust. Zu den Kosten zählen beispielsweise Ordergebühren und Kommissionen, der Spread, Finanzierungskosten für über Nacht gehaltene Positionen sowie Gebühren für Datenfeeds oder Handelssoftware. Je nach Land müssen auch Steuern auf Trading-Gewinne in die Berechnung einbezogen werden.

Liegt das Ergebnis über dieser Schwelle, befindet sich der Trader in der Gewinnzone; liegt es darunter, macht er Verlust. Der Punkt, an dem Gewinn- und Verlustzone aufeinandertreffen, wird Break-Even-Point (BEP) oder Gewinnschwelle genannt.

Beispiel

Ein Trader kauft 100 Aktien zu $50 und zahlt beim Eröffnen der Position eine Kommission von $10 und beim Schließen noch einmal $10. Die Gesamtkosten belaufen sich auf $20 bzw. $0.20 je Aktie. Der Aktienkurs muss also auf $50.20 steigen, bevor der Trade die Gewinnschwelle erreicht; erst oberhalb dieses Niveaus entsteht ein echter Gewinn. Im Forex- und CFD-Handel wirkt der Spread genauso: Jede neue Position startet mit einem kleinen Verlust und muss sich zunächst mindestens um den Spread bewegen, um den Break-Even zu erreichen.

Warum das für Trader wichtig ist

Die Kenntnis des Break-Even-Points zeigt, wie weit sich der Markt bewegen muss, bevor sich ein Trade lohnt. Das ist besonders bei kurzfristigen Stilen wie dem Scalping wichtig, bei denen die Kosten einen großen Teil des Ergebnisses jedes Trades ausmachen. Trader verwenden den Begriff außerdem in zwei weiteren Bedeutungen: Von einem „Break-Even-Stop“ spricht man, wenn der Stop-Loss auf den Einstiegskurs nachgezogen wird, um eine Position abzusichern, und das Chance-Risiko-Verhältnis bestimmt, welche Trefferquote eine Strategie benötigt, um über viele Trades hinweg kostendeckend zu arbeiten.