سود و زیان کاغذی

سود کاغذی (که سود تحقق‌نیافته یا سود دفتری نیز نامیده می‌شود) سودی است که یک پوزیشن باز در حال حاضر نشان می‌دهد، اما هنوز محقق نشده است. سود تحقق‌یافته تنها زمانی ایجاد می‌شود که پوزیشن با سود بسته شود. به همین ترتیب، زیان کاغذی زیان فعلی یک پوزیشن باز است که هنوز محقق نشده است. این زیان تنها زمانی به زیان تحقق‌یافته تبدیل می‌شود که پوزیشن با زیان بسته شود.

مثال

معامله‌گری 200 سهم را به قیمت 40 دلار می‌خرد. اگر قیمت به 45 دلار برسد، پوزیشن 1,000 دلار سود کاغذی نشان می‌دهد (200 × 5 دلار). تا زمانی که پوزیشن باز است، این مبلغ می‌تواند بیشتر یا کمتر شود یا حتی به زیان تبدیل شود. تنها زمانی که معامله‌گر سهام را به قیمت 45 دلار بفروشد، سود 1,000 دلاری محقق می‌شود. اگر قیمت به‌جای آن به 37 دلار کاهش می‌یافت، پوزیشن 600 دلار زیان کاغذی نشان می‌داد که آن هم تنها با بستن پوزیشن محقق می‌شد.

اهمیت برای معامله‌گران

پلتفرم‌های معاملاتی معمولاً سود و زیان کاغذی را با عنوان «سود و زیان شناور» یا «سود و زیان تحقق‌نیافته» (Floating P/L) نمایش می‌دهند و آن را با هر تغییر قیمت به‌روز می‌کنند. در معاملات اهرمی فارکس و CFD، این ارقام مستقیماً بر ارزش خالص حساب (Equity) اثر می‌گذارند: زیان کاغذی رو به افزایش، مارجین آزاد را کاهش می‌دهد و ممکن است به مارجین کال منجر شود، حتی اگر هنوز هیچ معامله‌ای بسته نشده باشد.

نتایج کاغذی جنبه روانی نیز دارند. بسیاری از معامله‌گران به‌سختی می‌توانند یک پوزیشن زیان‌ده را ببندند و زیان کاغذی را به زیان قطعی تبدیل کنند، در حالی که سودهای کاغذی را معمولاً خیلی زود برداشت می‌کنند؛ الگویی که در مالی رفتاری بررسی می‌شود. قواعد روشن برای بستن پوزیشن، مانند حد ضرر و هدف قیمتی که از پیش تعیین شده‌اند، به پرهیز از چنین تصمیم‌هایی کمک می‌کند.