التراجع في رأس المال

التراجع في رأس المال (Drawdown) هو الانخفاض في حساب التداول الناتج عن سلسلة ممتدة من الصفقات الخاسرة. ويُقاس من أعلى رصيد بلغه الحساب (الذروة) إلى أدنى نقطة تليه (القاع)، ويُعبَّر عنه عادةً بنسبة مئوية.

مثال

يبدأ متداول برأس مال قدره 10,000 دولار. وبعد سلسلة طويلة من الخسائر، ينخفض الحساب إلى 8,000 دولار. وبالتالي يبلغ التراجع 20% (2,000 ÷ 10,000 × 100). ولإعادة الحساب إلى رأس المال الأولي، يحتاج المتداول الآن إلى تحقيق ربح بنسبة 25%، لأن مبلغ 2,000 دولار المفقود يجب تحقيقه انطلاقًا من قاعدة أصغر قدرها 8,000 دولار (2,000 ÷ 8,000 × 100 = 25%).

لماذا يصبح التعافي أصعب

كلما زاد عمق التراجع، ارتفع الربح اللازم للتعافي بوتيرة أسرع:

الأهمية بالنسبة للمتداولين

يُعد أكبر تراجع في سجل التداول، أي الحد الأقصى للتراجع (Maximum Drawdown)، من أهم مقاييس مخاطر الاستراتيجية، وغالبًا ما يُنظر إليه إلى جانب العوائد عند تقييم الأداء. والتراجعات جزء طبيعي من التداول، لكن يمكن الحد من عمقها؛ إذ تساعد إدارة المخاطر المتسقة مع مخاطرة صغيرة في كل صفقة، وتقليص أحجام المراكز خلال سلاسل الخسائر، والاستخدام الحذر للرافعة المالية، على إبقاء الخسائر ضمن نطاق يمكن للحساب أن يتعافى منه. ولأن سلاسل الخسائر تضع المتداولين أيضًا تحت ضغط نفسي، تكتسب قواعد إدارة رأس المال الواضحة والمحددة مسبقًا قيمة خاصة.