تأمين المركز

يُعدّ المركز مؤمَّنًا، أو محميًّا، بمجرد أن يتمكن المتداول من الاحتفاظ به دون المخاطرة بتكبد خسارة، ويُعرف ذلك بين المتداولين أيضًا بـ«تأمين الصفقة». ويشمل المصطلح طيفًا واسعًا من الأساليب، لكن الهدف يبقى في العادة واحدًا: البقاء في السوق بمركز لم يعد يعرّض أي جزء من رأس المال للخطر.

كيف يتم تأمين المركز

• البيع الجزئي: يغلق المتداول جزءًا من المركز على ربح، ويغطي الربح المحقق من هذا البيع الجزئي المخاطرة المتبقية على بقية المركز حتى مستوى وقف الخسارة.
• وقف الخسارة عند سعر الدخول: يُوصف المركز أيضًا بأنه مؤمَّن بعد نقل وقف الخسارة إلى سعر الدخول، وهو ما يُسمى غالبًا وقف الخسارة عند نقطة التعادل (Break-Even Stop).
• المركز المعاكس: ومن الأساليب الأخرى فتح مركز في الاتجاه المعاكس في سوق أو منتج آخر، مثل شراء خيار بيع (Put Option) على أسهم يمتلكها المتداول.

مثال: يشتري متداول 200 سهم بسعر 50 دولارًا ويضع وقف الخسارة عند 45 دولارًا، فتكون المخاطرة الأولية 1,000 دولار (200 × 5 دولارات). يرتفع السعر إلى 55 دولارًا فيبيع المتداول 100 سهم محققًا ربحًا قدره 500 دولار. ولا تزال الأسهم المئة المتبقية تنطوي على مخاطرة بقيمة 500 دولار حتى مستوى وقف الخسارة، وهو المبلغ نفسه الذي تم تحقيقه بالفعل. فإذا تم تفعيل وقف الخسارة، تنتهي الصفقة عند الصفر تقريبًا، وإذا واصل السعر الارتفاع، تستمر الأسهم المتبقية في تحقيق المكاسب.

الأهمية بالنسبة للمتداولين

يتيح تأمين المركز للمتداولين البقاء في صفقة واعدة دون القلق من خسارة محتملة. ومع ذلك، فإن عبارة «بلا مخاطرة» لها حدودها في الواقع العملي: فالفجوات السعرية والانزلاق السعري (Slippage) قد يؤديان إلى تنفيذ وقف الخسارة بسعر أسوأ من المخطط له، كما أن تكاليف التداول تقلل من النتيجة. وقد يتم تفعيل وقف الخسارة الذي يُنقل إلى سعر الدخول في وقت مبكر جدًا بسبب تقلبات الأسعار العادية؛ انظر قواعد وقف الخسارة.

ولا ينبغي الخلط بين تأمين صفقة مفتوحة واحدة والتحوط بمعناه الأوسع، الذي تحمي من خلاله الصناديق والشركات والمتداولون محافظ كاملة أو مخاطر تجارية من تحركات الأسعار غير المواتية، وغالبًا باستخدام المشتقات.